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8月12日承兑汇票利率分析
添加日期:[2019/8/12 10:08:07]
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票据市场数据显示,8月12日银行承兑汇票直贴利率报价如下:

报价

纸票买断:国股:3.78‰-4.10‰、商行:3.93‰-4.20‰

电票买断:一年期国股3.26、一年期大商3.48、一年三农3.78

。           

   以上价格均为提供参考价,价格随时都在变动,实时价格请随时咨询。                       

   上周(8月5日-8月9日)央行没有进行逆回购操作,由于此前逆回购余额已归零,因此,上周实现零投放零回笼。

  上上周美联储降息终于靴子落地,上周亚太地区则跟随掀起降息潮,再加上中美贸易摩擦再启,受外部因素影响,上周初人民币加速贬值,破7后引发市场争议。市场担心贬值是否会对货币政策形成掣肘?考虑到国内结构性去杠杆与防风险的诉求,央行既没有跟随降息,也没有被动收缩流动性,而是继续以"不操作"来应对,保有了相对灵活的调整空间。由于银行体系流动性总量合理充裕,前半周以隔夜Shibor为代表的货币利率持续下行,后半周在无宽松因素影响下又呈现反弹。另从各货币利率表现来看,上周利率传导链仍存一定的倒挂。

  按理利率倒挂不会持久,若无外部因素的影响,扭曲的利率形势将获得自然修复。然而,在支持小微、民企融资政策指引下,银行配置票据的积极性并未因资金成本的不匹配而有所减弱,供求关系的失衡,使得票据价格向上修复的过程受到阻滞,市场博弈因此更趋激烈,市场报价一夕数变,涨跌转换十分频繁。从全周的行情变化来看,波动特征十分明显,且价格波动幅度也比较大。

  这周,税期+MLF到期,将对流动性造成干扰。如无意外,货币市场将表现出较本周稍高一些的利率水平,随后上涨推力将传导到贴现利率。另一方面,前期积极配置票据的行为逐渐满足了银行机构的目标额度,因此,后续配置票据的力度或将减弱。在资金成本压力下,贴现市场价格有望摆脱底部徘徊,实现明确的回升。

价格咨询:400-0531-266,个人微信983168058


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